Bailey最初在PMC的日子很是顺利。1992年，PMC公司的销售额只有200万美元，1993年Bailey由AT&T公司的微电子部门加入PMC公司。在1994年，Bailey接受Sierra对PMC的收购。这次收购最终产生了PMC-Sierra公司，Bailey成为合并后公司的首席执行官。到了上世纪90年代晚期的时候，PMC-Sierra公司经历了一个爆炸式增长的阶段，2000年的公司收入神话般地达到了6.94亿美元。

　　然而事情总是存在着辩证的关系，正当公司蒸蒸日上的时候，电信行业泡沫一时间就让这家公司跌进冰窖。

　　第一次变革：裁员但需要保持信心

　　对于辉煌的2000年，Bailey认为行业泡沫让整个电信业都失去了理智，PMC在那个时候也犯了很严重的错误。简单的一个数字，在2000年初的时候公司还只有不足660人，而年底已经达到了1750人。

　　当时的公司都幻想着企业可以进行新一轮的飞跃，然而此时却是泡沫破灭后的危机来临。仅仅一个季度的时间，公司的收入就从2000年的6.94亿美元一下子降到了2亿美元，“过去供不应求的产品突然变得无人问津，当时生产的产品积压了三年都没有卖出去，”Bailey回忆当时的情况，“感觉公司已经到了生死的边缘。”

　　在这个时候公司决定进行大规模的内部重组，从情绪来说这是相当困难的阶段，因为公司作出的第一个决定就是裁员，而大多数员工加入公司不足一年。

　　 Bailey认为这种策略是国际公司遇到困难的第一个举措，减少开支是所有CEO在遇到危机时首先想到的事情。

　　 “唯一被解雇的原因，就是公司没有资金支付他们的工资。所以这是个很大的压力，也是很痛苦的一个经历。但是，同时我们必须意识到，如果你不解雇一些员工的话，可能整个公司都不能生存，到最后所有人都得失业，所有人都得离开公司。所以，当时做的工作就是你必须做到尽可能客观，你必须去做对公司长远生存和发展来说最有利的事情，”Bailey解释这样做唯一的理由。

　　不过在裁员的技巧方面，Bailey认为不应把能力作为主要标准去裁员，而是信心和勇气。公司将员工人数压缩了近一半，留下来的员工都是对公司未来还保存希望的人。

　　第二次变革：新战略把握核心

　　如果说第一次重组让PMC-Sierra内部的溃乱心理得到了抑制，那么第二次重组则是真正的业务变革开始。

　　 2001年一季度的重组，并不能从根本上解决PMC-Sierra在市场上遇到的问题，公司下滑的趋势尽管得到了缓解，但依旧存在。到了这年的第四季度，公司的收入下降到了历史的最低水平，只有2000年的1/5。

　　由于第一次重组基本上安定了公司内部的动荡心态和失败心理，Bailey终于在2001年第四季度开始了在公司业务上的大规模改革。

　　此时，Bailey认为PMC已经能够看到收入下降到了什么样的程度，而且也能够大概地预测到在什么时候，或者说收入掉到一个什么样水平的时候会出现复苏。

　　在这次重组过程当中，Bailey首先要对所有从业的计划、项目和策略进行重审和评估，看看哪些工作对客户来说是最重要的，哪些工作是与收入最密切相关的，或者哪些工作是最具有战略性的。

　　与此同时，Bailey大胆制定了成本计划和目标。“有时候越是在困难的时候越需要勇敢地做出一些大胆的尝试。” Bailey表示，一味的收缩并不能解决所有的困难，关键还是在于如何找到对的方向并敢于出击。

　　在重组过程发生之后，PMC-Sierra公司所做的重点是调查哪方面的工作或者哪方面的项目会受到最大的影响，相关的哪些人员会受到最大的影响，然后做到有的放矢，尽最大可能使效率比提高。

　　通过采用适当的技术、强有力的多元化战略和适度的成本控制，PMC-Sierra公司经受住了目前的下滑趋势。

　　第三次变革：打造新的能力

　　实际上在2003年初PMC-Sierra做第三次重组的时候，公司还没有开始恢复盈利，也就是说还不挣钱呢。当时受到这个重组影响比较大的，就是在设计中心方面，比较受影响的就是针对电信部门。

　　 “因为当时我们设计中心的设计能力已经超出了我们的客户在盈利基础上使用这些技术的能力，也就是说供大于求了。所以我们必须重新调整设计的能力，使得这个设计能力能够和我们客户给我们带来的业务机会相匹配。” Bailey解释为什么要进行第三次公司内部的重组行动。

　　不仅如此，PMC-Sierra在经历了电信行业的动荡之后，开始逐渐改变过分依赖电信部门的情况。在投资方面，Bailey承认PMC确实有一个重心的转移，最早的时候90％的投资是在电信方面，但是现在这个比例已经下调到差不多40％。

　　现在PMC公司业务主要有三个主要部门组成，第一个是电信和服务提供商部门，第二个单元是以MIPS为主的微处理器部门，第三个是企业和存储部门。“我们的收入分布是，大概60％的收入是由服务部门提供的，35％左右的收入是由MIPS微处理器提供，还有大概5％是由企业和存储产品部创造的。”Bailey介绍。

　　通过三次及时地重组，PMC-Sierra艰难地度过了行业的危机，在2003年第三季度的时候，PMC-Sierra公司开始慢慢恢复盈利。Bailey表示，盈利的恢复，也为PMC-Sierra在2004年和2005年持续的增长，提供了在财务上可操作的空间，可以说三次重组让PMC-Sierra起死回生。